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貨幣基金不告訴你的10件事

資料提供: 作者:鉅亨網新聞中心綜合報導 發表日期:20140807

貨幣基金能夠替你進入你無法投資的貨幣市場,它是一種可以替代活期存款的理財方式。它可以說是基金中最安全的產品種類,但並不是完美無缺的,其最大的風險是基金管理者為了追求高收益而放大杠桿。

 

基金公司只掙管理費

相對於其他基金來說,貨幣基金費率是最低的,個人不用交申購贖回費,基金公司收取的管理費年率為基金凈值的1.25%至1.5%,基金托管費用率為基金資產凈值的0.25%,但這部分收入歸托管銀行,基金公司從貨幣基金中掙到的管理費有限,所以主要依靠規模賺錢。國內大型貨幣基金規模達到數十萬億元,而“迷你”貨幣基金規模只有1億元左右。“規模‘迷你’的貨幣基金對基金公司來說倒不會虧錢,只是賺得很少而已。”一位基金公司市場人員說。

 

它的規模越大越好

規模太大對股票型基金並不是什么太有利的事情,對貨幣基金則不然。“規模大了,誰想問我要錢,誰想賣給我債的時候,我自己有定價能力。”一位基金公司固定收益人士說。固定收益類投資多采用一對一的價格談判方式,通常是資金量較大的一方議價能力更強,投資收益也更高。規模較小的貨幣型基金,為了應對贖回,持有現金比例往往會較高,這樣用於投資的資金也會相對較少,收益也隨之降低。所以如果一只規模僅有1億元或幾億元的“迷你”貨幣基金卻有著超越大型貨幣基金的收益率,它就很可疑。

 

募集規模參考意義不大

貨幣基金的收益與其規模成正比,不過基金新發時的規模並無太大的參考價值,因為其中很可能有大量“幫忙資金”。“幫忙資金”是業內的潛規則,這些資金不只是幫助貨幣基金,在基金新發或年底沖規模時,都可能有它們的身影。“某短期理財債基首募的規模做得很大,但首期打開以后資金走了百分之七十幾,這個數據可以理解為首募的時候注水了,有幫忙資金在里面。”某基金經理說。“如果成立不久之后規模就大幅縮水,很大可能是因為幫忙資金的撤退。”某基金研究院人士說。

 

別被某日超高收益率唬住

貨幣基金的業績比較基準的狀況可以參考存款利率,可某些時候卻會顯示出超高收益的狀態,如某交易的7天年化收益率達到9%至10%,或者萬份收益在某日突然變得很高□幣基金的收益率就是這樣—看上去跳躍性很強,但跳躍性更多是由貨幣市場基金的會計準則決定的,“它用的是攤余成本記賬法,貨幣基金在賣債實現收益和虧損時,這種方法會讓其萬份收益出現劇烈的波動。”某基金經理說。

因此專業投資者更加看重基金收益的穩定性,也就是說,基金的萬份收益應保持一個相對穩定的水平,不經常出現大幅跳水或上漲。

 

它也有虧損的可能

雖說不承諾保本的貨幣基金從未讓投資者賠錢,但並不是沒有這種可能。“資產負債能匹配,匹配到期,風險就不會暴露,”一位基金經理說,“但如突然面臨大額贖回的情況,本來可以持有到期的券種只能在虧損的情況下大量拋售,可能令基金凈值跌破面值。”2008年金融晰時,美國歷史上最悠久的貨幣市場基金主要儲備基金(reserveprimary fund)就曾跌破1美元面值。

 

“流動性”現在還是不夠強

很多基金公司對快進快出的熱錢設置了持有期限與申購贖回額度,現在貨幣基金大力推行t+0業務,某基金公司推出的貨幣基金將單日及單筆取款上限設為僅2萬元,如果投資者快速取現全部份額,則實際贖回份額=快速取現申請份額+手續費,未結轉收益將按照貨幣基金正常贖回的資金到賬時間進行資金劃撥。如果承諾投資者可全額贖回貨幣基金,一些基金公司需要用自有資金墊付贖回金額。

 

它的收益與股市負相關

在國外,貨幣基金堪稱市場的風向標,如果資金大規模從貨幣基金流向股票型基金,就說明股市的投資價值出現。在國內,貨幣基金也呈現這一特點。

據某研究機構調查出的2006年以來的季度數據,貨幣基金的收益率與股票基金成顯著的負相關關係,兩者之間的系數為-0.31,“也就是當資金面偏緊,股市下跌時,貨幣基金反而能取得更高的收益。”相反,當資金面寬鬆,股市向好時,貨幣基金的收益率會下降。

 

它是代持的始作俑者

貨幣基金整個投資組合的剩余天數不能超過180天,但債券久期越長,收益率越高。“若想追求高收益,可以投資剩余天數超過397天的國債、剩余天數超過360天的央票票據,但基金經理如果想買到這些,就需要做代持。”北京某公募基金固定收益人士說道。

代持最早也就用於貨幣基金。債券持有人要支付給代持方一定的資金使用費,同時保有債券的收益和風險,代持方獲得了這部分的資金使用費。最終,債券持有人和代持方可以實現雙贏。

 

放大它的杠桿可能有麻煩

貨幣基金與債券基金一樣,可以通過回購等方式融資,然后利用這部分資金投資到高於回購利率的產品,從而形成杠桿,放大收益。大多數貨幣基金會采用杠桿的方式來獲取超額收益,但為了更好地堡投資者,貨幣基金的杠桿使用有20%的上限規定。杠桿是可能造成虧損晰的最大不安定因素—一旦貨幣市場流動性突然收緊,如出現預期外的加息等緊縮貨幣政策,通過杠桿融資買入的債券收益率很可能就不能覆蓋資金成本。

 

資金面越緊張它越賺錢

貨幣基金的收益率高低和市場資金面的松緊有著必然關聯。2007年和2008年,貨幣市場利率相對較高,當時貨幣基金的年化收益率也維持在3%以上。2009年受益於4萬億元的投資政策,資金面極為寬鬆,拆借和回購利率紛紛回落至1%附近,貨幣基金的收益率也大幅下降。

貨幣基金的月收益率也呈現出比較明顯的季節性特征,因為資金面也有類似規律。每年下半年尤其是第四季度,由於銀行存款考核等原因,市場資金面相對緊張,貨幣基金收益率會顯著提升。因此在年末時投資貨幣基金,獲得的收益會更高。


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高盛:當Fed升息 市場會如何演變?

鉅亨網編譯郭照青  2014-08-06  01:24 

 

根據YAHOO FINANCE分析報導,高盛集團說,當聯準會(Fed)開始升息,他們知道市場會如何演變。

首先:股市看來較債市更具吸引力--至少到2018年。

「我們預期未來幾年,股市與債市走勢將明顯背離,」由柯斯丁(David Kostin)領導的團隊在本周寫給客戶的報告中說。高盛預期,若Fed於明年中開始升息,由現在至2018年,S&P 500年度報酬率將為6%,10年期公債年率上漲僅1%。

高盛預期,2018年,聯邦基金利率將達4%。自金融危機以來,該利率一直接近零。Fed上次升息是在2006年6月。

在初次升息前幾個月,股市通常表現良好,高盛說。例如,Fed於1994,1999,與2004年初次升息時,S&P 500於升息前的12個月,分別上漲了11%,21%,與18%。

「股市上漲符合經濟改善的利多,其後,因Fed進一步緊縮金融情況,股市遂告下跌。」高盛說。

現在,高盛預期,未來12個月,S&P 500將上漲約8%,接近2100點。該指數周一收盤報1939點。

該公司預估,到2018年,S&P 500將上漲至2300點,10年期債券殖利率則由目前的2.5%上升至4.5%。

因未來幾年,Fed將逐漸升息,高盛預期,美國經濟將持續以約2.0%至2.5%幅度成長。


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分析師:投資 別與Fed對抗

鉅亨網編譯郭照青  2014-07-15  02:01 

GoldenEgg投資公司分析師高爾德(Howard Gold)說,消極的投資人往往跟自己的帳簿過不去。

高爾德指出,「別與Fed對抗」這句話是對的。「民眾為何總是堅持自己空洞的信念,違背自己利益?」他問道。

儘管有分析師稱,另一次的大蕭條即將來到,黃金是值得投資的商品,但美國股市卻連創新高,黃金則大幅低於記錄高點,部份分析師預測的每盎司5000美元,全無蹤影。超通貨膨脹也毫無跡象,高爾德說。

他說,因為一種稱為"不願後悔(regret avoidance)"的行為式金融觀念,民眾總是根據糟糕的想法進行投資。"不願後悔"是指投資人期待自己是正確的,不願承認錯誤,不接受後悔折磨。

自2011年9月以來,黃金大跌了三分之一,S&P 500則大漲逾60%。然而,有分析師仍堅持相反情況將會出現,充份展現出不願後悔的心態。

高爾德說,黃金的確是對沖通貨膨脹的工具,只是不值得投入大部份的資金。

他指出,市場不應帶有感情,讓自己的觀點當道,最終可能害了自己,傷了荷包。


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美股評論:七大最坑爹投資神話


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證所稅 悖離改革初衷

 

中國時報 楊毅/特稿 2013年06月26日 05:39

 

搞烏龍立院臨時會25日在國民黨立委人數優勢下表決通過藍版證所稅修正案,財政部長張盛和(左二)聞訊後前往國民黨團致謝。(姚志平攝)

搞烏龍立院臨時會25日在國民黨立委人數優勢下表決通過藍版證所稅修正案,財政部長張盛和(左二)聞訊後前往國民黨團致謝。(姚志平攝)

立院三讀通過證所稅修正版本

立院三讀通過證所稅修正版本

去年七月立院臨時會通過復徵證所稅案,當時馬總統還喜孜孜宣稱,這代表台灣朝社會公義的願景邁出重要一步,更是我國租稅史「重要里程碑」。

荒謬的是,如今制度上路還未滿一年,政府卻因抵擋不住市場壓力,重提修法自我否定,甚至動用表決強度關山,如此的決策品質及前後立場反覆矛盾,恐怕才是最令資本市場擔憂的「不確定因素」。

政府在設計任何一項稅制前,必須衡平考量租稅公平、稽徵成本、稅收多寡等多層面向。

但回顧政策推動過程,當初馬政府執意復徵證所稅的用意,完全是為了彰顯公平正義、量能課稅精神,達到縮短貧富差距、所得重分配效果的社會期待,而非提振股市或增加稅收。

遺憾的是,這次執政黨重提修法檢討證所稅,卻對此噤聲不語。

試問,當初執政黨力推的政策到底哪裡出錯?台股市值蒸發上兆元、證交稅短收數百億元,真的全都是證所稅造成?這段期間產生的政治紛擾和昂貴的稅改學費,要不要有人道歉認錯?

更離譜的是,執政黨主導的新版證所稅修法,除取消八五○○點的「天險」,散戶免課稅外,對股市交易大戶們更禮遇至極、一再放寬退讓,售股十億元以上的「差額」,才僅課千分之一的證所稅,差一點連IPO也守不住,完全悖離改革初衷。

今年GDP「保三」破功、景氣燈號連九顆黃藍燈,就連平均薪資也倒退回十六年前水準,經濟疲軟無力「悶」到谷底。

在證所稅重新修法通過、消除市場不確定因素後,政府「拚經濟」不能再有藉口,不得再將經濟表現不佳或股市低迷,歸咎於證所稅卸責。

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定期定額的確是一個很好的投資策略,然而也不是萬靈丹,不是每一種投資商品都適合,當然也有其極限。

 

必須長期趨勢往上

定期定額最大的功效,就是提供投資者較穩定的平均成本,如果長期趨勢往下,不論怎麼定期定額,也不會賺錢。就以投資日本基金來說,因為日本經濟一直沒有起來,所以這十年來幾乎每一檔的基金都不會賺錢。例如下圖中的景順日本價值股票型基金C,即便該基金操作已經不錯,不會比對比指數差,但若是這十年以的長期走勢卻是平的,上上下下波動,但式到頭來還是回到原點。所以說即便是以定期定額操作,也是白忙一場,而且還倒虧了手續費以及基金管理費。

所以說定期定額的重點是得選擇長期趨勢往上的基金,整體資產才會扶搖直上。

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全球型股票基金是首選

前面提過全球性股票型基金是非常合適定時定額操作,主要原因是這類型的股票基金具有下列特點:

  • 風險相當分散,沒有個股問題,即使有影響亦不大
  • 全球佈局,持有各國最具競爭力企業股票,沒有單一國家競爭力及政治問題
  • 淨值只和國際經濟連動,景氣好淨值就會上漲
  • 和MSCI世界指數一樣,雖有波動但會一路往上漲

因為這種基金的地域涵蓋全球,包括了美洲、歐洲、亞洲及澳洲。而且大部分基金的績效都會以MSCI World Index(摩根史坦利世界指數)為比較基準,所以基金經理人的佈局也都和MSCI指數非常類似,這使得股票類別分佈都非常廣泛,科技類、金融類、服務業等都有平均分布。這類型基金規模相對龐大,包含的企業的數量也非常多,個股表現對淨值的影響就極為微小。

因為持有全球具優勢企業的股票,也就沒有單一國家競爭問題。這樣子的佈局淨值的波動通常來自於景氣循環而已。簡單說,這類型基金績效是整體個股的平均表現,不會受到單一個股及單一國家經濟、政治的影響。所以當淨值下跌時就不用太煩惱,只要等下一波起來就好了。

 

區域型股票基金也是不錯選擇

區域型股票基金也是定期定額不錯的選擇,但還是得要視該區域的經濟狀況而定。個人比較傾向已開發國家的地區,例如美國及歐洲等。亞洲的國家除了日本外,都還是屬於新興國家,整個經濟體並不是很穩定的發展,風險會較高些。不過也因為風險較全球型高,報酬自然就會提升。高報酬是需要用承擔風險來換取的,風險與報酬當中的取捨,永遠都是投資者心中的矛盾。

 

單一國家股票型基金就得慎選了

單一國家股票型基金,雖然沒有個別公司倒閉或下市的風險,但基金表現通常會和該國的經濟狀況息息相關,經濟狀況好淨值就漲不好便跌,難得看出長期趨勢。又如一些東南亞國家,短期表現或許不錯,但是長期競爭力是否能持續維持實在不得而知。這樣的基金是無法長期抱著的,所以並不是很合適定期定額投資。再看看單一國家的日本的股票基金,大家都知道日本經濟這十幾年來一直沒有起色,這也造成日本的股票市場長期沒有表現。

 

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從這三張圖可以很明顯的看出,基金的持有期間愈長,獲利就愈穩定,賺錢機會就愈大。

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陶冬:債市熊影漸現 中產收入難增

鉅亨網新聞中心  2013-06-02 13:03:52 


債市熊影漸現 中產收入難增(6月2日)

上周市場被債市牽著走。美國債市憂慮聯儲減碼QE,資金大舉撤退,十年期國債收益率升至2.2%。債市有難,衝擊股市。強勁的消費信心資料,進一步增添了市場對貨幣政策走向的不安,拉高美元,黃金、石油疲弱,大宗商品偏軟。日本債市繼續受到拋售,十年期國債收益率彈至0.87%,日本股市在動盪中下挫,五月成為過去十個月來第一個下跌的月份。全球風險指數迅速上揚,其水準儘管仍低過去年歐債危機時候,但是投資者在問同樣的問題,債市拐點是不是已經來臨。

美國長達三十年的債券牛市,在筆者看來已經結束。

從八十年代的雙位數通脹,到如今的“零通脹”,債券的基本面早已面目全非,可是聯儲的超寬鬆貨幣政策,令債市又走出了一輪不可思議的牛市。

以目前美國房地產、消費信心和就業復甦來看,貨幣當局的確沒有理由進一步寬鬆,債市牛市完結應該是相對容易的判斷,熊市是否來臨卻未敢確定。債市轉熊的時機取決於聯儲的退出力度與方式,更取決於市場的資金流動方向以及對利率走勢的預期。債轉熊已經叫了幾年,每次都被聯儲新一輪QE或OT所粉碎。這次狼來了的機會不小,宜打醒精神。

美歐經濟目前出現了一個明晰趨勢,即中產階層的減少。

金融危機後,金融資產的反彈,遠強過房地產的復甦。前者令收入最高的15%人群收入繼續上漲,後者令接下來70%人群的資產升值大幅落後,不少人甚至感受不到復甦。股市與房市之間的差異,導致財富效應遠弱過危機前,拖累了消費信心,也拖累了銀行的資產負債表。在某種程度上,財富總量的資料掩蓋了財富分配和財富增長上的不平衡,對此央行可做的不多,但是這個趨勢對復甦品質以至社會整體發展,無疑是不利的。

本周焦點在美國非農就業數字,筆者預測150K,低過過去六個月的平均數值,失業率維持在7.5%(不排除因就業人群減少而出現7.4%)。ISM 應小有下降。聯儲褐皮書應該將增長前景以“溫和”來形容,會提及財政減赤帶來的經濟收縮,不過可能低調處理,不作大篇幅評論。在歐洲,西班牙、義大利的 PMI料出現反彈。德國四月工業生產和訂單估計下滑。歐洲央行和英格蘭銀行週四例會,預計不會有新政策出籠。在亞太地區,澳大利亞第一季度GDP環比 0.5%,同比2.5%.

陶冬的部落格網址:http://blog.cnyes.com/my/taodong/

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不是空穴來風 貝萊德CEO:道指6年內 有望上觸28000點

鉅亨網編譯李業德 綜合外電  2013-05-30 06:30:23 

《CNBC》周三 (29日) 報導,投資機構貝萊德 (BlackRock Inc.)(BLK-US) 董事長兼執行長 Larry Fink 受訪時指出,目前美股牛市還有 5-6 年的壽命,且年度成長幅度可能上看 8-10%。

以 Fink 的預期高端數據來看,到了 2019 年,道瓊工業平均指數可能突破 28,000 點。

他在接受 CNBC《Squawk Box》節目採訪時稱,近期時間內,企業獲利表現係緊緊跟隨股市漲勢。

他補充到:「S&P 500 指數的收益率約在 15.5、16 倍左右,毫無疑問對我來說,股票投資依然... 相當便宜。」

至於近期聯準會 (Fed) 可能就寬鬆機制退場的憂慮,Fink 認為:「相信固定收益市場對於升息的反應較大,但利率也不會太高,依然能夠支持股市發展。Fed 可能仍在觀望情勢,我們可以討論退場是否會在 9 月發生,但我實際上相信會更晚。」

Fink 稱:「伯南克看的是整體數據表現,消費者信心雖走高但製造業數據確放緩,目前經濟表現並未全面恢復。」

他同時指出,現在比起稅收問題,美國人面對著一個更嚴重議題:儲蓄金不夠以至無法退休。

債券已經無法提供足夠的報酬率,平均壽命的提高,讓退休收入越發顯得重要。他說到:「我們將被迫開始思考,如何創造多種不同模式的強制儲蓄政策,美國人平均只有 2.5 萬美元儲蓄。」


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全球降息風,債券殖利率為何往上跑?

by tiffany6100 on 2013/05/15 12:49

全球經濟復甦步履蹣跚,近期許多國家都紛紛降息,包括歐元區、南韓、印度、澳洲...都採取降息動作,顯示各國央行仍以寬鬆的貨幣政策,來支持經濟成長。但在各國紛紛降息之際,照理來說,債券殖利率應該往下走,但這個月卻看到國際市場債券殖利率往上走的趨勢,顯示債券市場開始出現變化了。

一般而言,債券殖利率是比央行利率政策更為敏感的指標,只要債券市場預期未來利率走低,在央行還未降息之前,債券殖利率就會先下跌,而若預期未來利率會走高,在央行還未升息之前,債券殖利率就會先上漲。

美、日、德,公債殖利率反彈

目前美國利率仍維持在0到0.25%,短期內沒有調升的可能,但美國10年公債殖利率5月初時最低1.66%,到5月14日已經彈升到1.96%。日本長期處在零利率狀態,日本10年公債殖利率4月份最低來到0.45%,但目前已經彈升到0.85%。

此外,最近歐元區剛降息一碼,但德國10年公債殖利率在5月初最低為1.17%,至5月14號也彈升到1.37%。而5月初也降息一碼的高息貨幣澳幣,澳洲10年公債殖利率5月初最低來到3.03%,到5月14日彈升到3.25%。

債券殖利率上揚,表示債券價格下跌。一般而言,在債券殖利率上升階段,應該降低債券投資,因為債券的價格下跌可能會吃掉債券利息收益。而近期主要國家的債券殖利率,紛紛出現反彈的走勢,也對債券市場產生一些微妙的改變。

債券天王是看多還是看空

美國債券天王葛洛斯最近表示,30年債券市場的多頭可能告終了,但他又補一句,空頭市場也許永遠不會來。這位債券天王對於債券是看多還是看空,可能沒有人聽得懂,但此也凸顯了目前債券市場的膠著狀態。

從2009年至今,在一個降息環境中,債券市場走了五年的大多頭,債券利息與債券價格二頭賺的美好時光,讓許多人對於債券投資深具信心。然而,包括美國、日本,甚至歐元區,利率都已經到降無可降的低檔區,未來利率繼續下跌的利多將不易見到。但由於全球經濟仍未見明顯復甦,因此,各國央行快速調升利率的可能性也很低,因此,債券殖利率大幅彈高的機會,短期內也不容易發生。

利率卡住,債券市場膠著

利率沒有下調空間,因此,葛洛斯說債券多頭即將結束,但因為景氣不佳,又不能升息,因此,債券空頭也還未來臨。這就是目前債券市場的膠著狀態。

央行雖然還沒有採取任何行動,不過,債券市場的殖利率卻已經領先表態,近期公債殖利率上升,就代表市場的看法。

從趨勢來看,美國聯準會先讓QE慢慢退場,接下來才會開始升息,而這些動作很可能到下半年或明年之後才會展開,但也值得債券投資人預作準備。

(以上純屬個人看法,不作為投資建議,投資人要自行判斷投資風險)

歡迎加入

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全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000018952#ixzz2U1EXHcEV
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高盛將澳元兌美元今年底目標自0.98降至0.90,並預估明年最低將會看到0.80。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=23579e09-6b7a-4833-aa83-5e2e6f2d74a6#ixzz2TWfRuVOu

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泰國不論在MSCI新興市場指數或MSCI新興亞洲指數中均是本次升幅最大的市場。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出,泰國近年來上漲主要反應其內需消費的成長、基礎建設帶動的新商機,推升股市出現評價面提升(re-rating)現象。

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JGB利率創5年來最大漲點!黑田:免驚,將彈性應對

2013/05/22 16:30

精實新聞 2013-05-22 16:30:17 記者 賴宏昌 報導

彭博社報導,10年期日本公債(JGB)殖利率在兩週內(截至5月17日為止)上揚0.23個百分點、創2008年5月以來最大漲點。日本經團聯會長米倉弘昌(Hiromasa Yonekura)20日表示,JGB殖利率若持續呈現劇烈波動的話,恐將影響日本企業籌資能力。野村證券15日表示,豐田自動織機(Toyota Industries Corp.)已決定取消出售200億日圓的7年、10年債券。

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《美債》FED鴿派官員轉鷹派、靜待柏南克,殖利率升

/05/20 06:24

精實新聞 2013-05-20 06:24:50 記者 郭妍希 報導

受聯準會(FED)主席柏南克(Ben Bernanke,見附圖)談話在即、市場擔憂央行買債規模恐縮減的影響,美國10年期公債殖利率5月17日直逼2%重要心理關卡

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劉憶如:同批人 自己立法自己廢掉

【聯合晚報╱記者仝澤蓉/台北報導】

2013.05.16 02:38 pm

指曾巨威、賴士葆和費鴻泰 一手主導8500點證所稅版本 如今又要把8500點廢掉

前財政部長劉憶如(圖左)說,當初退回政院版證所稅,堅持通過8500點版本的,就是立委蔡正元、曾巨威、賴士葆和費鴻泰,而這些人與今日要廢除8500點的幾乎是同一批人。
報系資料照片

國民黨版證所稅共識版出爐,廣遭各界批評的台股指數8500點天險將被取消,看在前財政部長劉憶如的眼中感慨萬千,她當初就是因為不願意接受離譜的8500點,才堅辭財政部長,但是差不多的一批人不過1年的時間,自己立法又自己廢掉。

劉憶如昨晚接受本報專訪時表示,當初政院版證所稅的立法原則簡單清楚,「有所得就要繳稅」,「賺錢很多的人就要繳稅」,因此設有免稅額400萬元,稅率10%;假設某人自股市賺了500萬元,以100萬元課10%,也就是繳交10萬元證所稅,賺600萬元的人繳20萬元。

劉憶如說,經過行政團隊開會討論4個月的政院版證所稅,到了立法院被國民黨團退回,立委堅持要通過黨團提出也就是現行的8500點版本,她也因為無法接受在自己擔任財長的任內,通過這樣的證所稅,因而決定去職。

劉憶如直指,當初退回政院版證所稅,堅持要通過8500點版本的,就是立委蔡正元、曾巨威、賴士葆和費鴻泰,而今天廢除8500點還是曾巨威、賴士葆和費鴻泰等,幾乎是相同一批人。

對於國民黨立委一手主導8500點證所稅版本,如今又把8500點廢掉,是否有「昨是今非」的感受,劉憶如說「這話我講不出來」,因為「昨」的8500點根本就不能算「是」,當初的設計就是莫名其妙,今天才會廢除。

昨晚出爐的國民黨證所稅共識版「散戶免徵、大戶降稅」修改方向,劉憶如也不願評論,僅表示,當初是他們自己堅持要立這樣的證所稅,才不過1年的時間,自己又提出來廢除,過去這1年,全台灣就陷在這8500點泥淖當中,該出面給全民一個交代的是當初立法的這些人。

【2013/05/16 聯合晚報】

全文網址: 劉憶如:同批人 自己立法自己廢掉 | 證所稅檢討 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STOS1/7901429.shtml#ixzz2TWihhtLo

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撤8500點天險 散戶不課證所稅

回溯至1/1 提高進場意願

2013年05月16日

 

【綜合報導】立法院證所稅檢討小組昨對證所稅修法版本達成散戶不課稅,賣出10億元以上大戶2015年課稅的共識。小組召集人立委費鴻泰說,今天將提國民黨團大會通過,下周一提立法院財委會,盼這會期下月底前可完成修法,修法通過後,會回溯至今年1月1日適用,散戶不必擔心修法沒通過前,股市上漲到8500點就會被課稅。

證所稅檢討小組昨達成的共識,包括取消今、明兩年證所稅的設算所得制;取消指數超過8500點門檻,等於散戶不課稅;賣出股票10億元以上的大戶,自 2015年起可在設算所得與核實課稅二擇一,其中設算所得若採差額課稅,賣10億元以上,超出金額,採課稅千分之一。另外選擇核實課稅,盈虧可互抵,稅率為15%。

大戶可差額課稅

費鴻泰舉例說,比如大戶出售10億1000萬元股票,若採差額課稅,超過的1000萬元課千分之1,須課稅1萬元。但10億元不包含投信、退休基金,只針對自然人,也符合「輕稅簡政、簡單明瞭、只修不廢、抓大放小」的課稅原則。
此外,IPO(Initial Public Offering,首度公開發行)與未上市櫃、興櫃股票,核實課稅維持不變,稅率依舊是15%。

能增加政府稅收

國民黨立院黨團書記長賴士葆說,此修法方向,將在今天國民黨團大會達成決議,下周一排入立法院財委會審查。賴更樂觀預期,力拼本會期完成證所稅修法。

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共同基金-為什麼只選擇股票型基金?

 

債券型基金主要的收益來源包括利息與買賣斷債券的資本利得,但以台灣為例,目前十年公債殖利率不到2%,而殖利率的波動更是低的驚人(所以資本利得價差小),也難怪報酬率會比股票型基金低的許多,那海外的債券型基金呢?

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保戶18萬 國寶人壽恐遭接管

背信介入龍邦案 金管會震怒

2013年05月10日

國寶人壽介入龍邦董監改選,遭金管會進駐,不排除日後監管或接管,恐將影響保戶權益。資料照片

【廖珮君、王立德╱台北報導】國寶人壽經營不善,卻以保險業資金介入上市公司龍邦國際的經營權之爭,遭金管會認定「背信」,金管會昨宣布,本周三已派人進駐檢查國寶,並凍結國寶所有資金運用、重大決策及新保單核保。據了解,金管會已擬妥監管、甚至是最後一步「接管」國寶人壽的所有方案,目前保戶權益未受影響。

淨值負數逾兩百億

金管會副主委王儷玲昨傍晚說,已派兩人進駐國寶進行了解,並監管必要相關事項,了解程序疏失和懲處配套,「所有配套措施包括監管和接管」。但稍晚又改口,指國寶人壽現金流量穩定,「接管是最後的措施」,且此案「短期計劃不包括接管」,頂多是撤換負責人、罰鍰,最後甚至發新聞稿說明尚無接管計劃。
國寶人壽昨午僅發聲明,強調介入龍邦董監改選純為財務性操作,不會參與經營,派員出席僅為了解經營狀況,作為投資參考,但對先前承諾金管會不會去投票卻出爾反爾,隻字未提。

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8500點課稅 劉憶如:不合理

2013年05月09日

劉憶如指以8500點為課稅基準並不合理。資料照片

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